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银行理财子公司加速落地 2020年有望迎来新一轮规模爆发

来源:投资者网

进入2019年12月,银行理财子公司筹备和落地突然提速,一路小跑入场。在国有大行、股份行后,城商行也开始突然提速进场,同步获批的还有第一家由外方控股、理财子参股的理财公司。而伴随外资的入局洽谈,业内预计,2020年的中国银行理财子公司有望迎来新一轮的爆发。

进入2019年12月,银行理财子公司筹备和落地突然提速。据《投资者网》统计,截至12月27日,在此前至少在33家宣布设立理财子的公司中,已有16家获批筹建,10家开业。其中,提速较为明显的是12月份,有4家获批,1家注册,3家开业。

不难看出,银行理财子公司一路小跑入场。在国有大行、股份行后,城商行也开始突然提速进场,同步获批的还有第一家由外方控股、理财子参股的理财公司。12月20日,中国银保监会批准东方汇理资管和中银理财在上海合资设立理财公司,东方汇理资管出资比例为55%,中银理财出资比例为45%。

据此前发布《商业银行理财子公司管理办法》(以下简称《理财子管理办法》),银行理财子公司可以由商业银行全资设立,也可以与境内外金融机构、境内非金融企业共同出资设立。

《投资者网》从官方获悉,目前,还有其他国际资管机构正在与有关银行理财子公司沟通,协商合资设立外资控股的理财公司。无疑,中外合作将丰富资管市场主体和产品种类,满足投资者多元化服务需求。业内预计,已获批的理财子公司则有望在2020年上半年完成开业。

10家率先开业平均用时177天

根据《理财子管理办法》,银行理财子公司机构设立须经筹建和开业两个阶段。

银保监会规定,筹建期为批准决定之日起6个月,随后作为控股股东的商业银行要提交开业申请,开业申请的审核期限最长不会超过2个月,收到开业核准文件并领取金融许可证后,银行理财子公司方才能办理工商登记,领取营业执照。

截至目前,正在运营的银行理财子公司有10家,包括6家国有大行、3家股份制银行和1家城商行。除了光大理财、兴银理财、宁银理财分别落户青岛、福州、宁波,其他理财子4家选择北京、2家选择深圳、1家选择上海,且仅建银和光大没有选择母行所在地。

根据《投资者网》研究,从筹建批复到开业,10家银行理财子公司平均用时177天,其中,最长的农银理财用时216天,最短的工银理财用时111天。

按照《理财子管理办法》规定,银行理财子公司的注册资本不低于10亿元人民币,且要求为一次性实缴货币资本,这对银行的资本要求较高,也天然将理财子公司分为三大阵营。

从开业来看,注册资本100亿元及以上的4家,工银理财160亿元居首,其次是建银理财、农银理财和中银理财;50亿元到100亿元之间5家,2家80亿元,3家50亿元;50亿元以下的1家,也是首家开业的城商行系理财子公司宁银理财,注册资本15亿元。

“目前国有大行注册资本基本在百亿以上,股份制银行50亿左右,城商行多数10到30亿元之间,但注册资本根据后续发展可再增加,没有必要一开始即占用过多资本金。”某银行相关负责人向《投资者网》表示。

而据统计,尚未开业的仍有杭州银行、徽商银行、中信银行、南京银行、江苏银行的理财子公司和外资东方汇理资管控股的理财公司。

新老过渡 “固收+”策略为主

在最先开业的前十家银行理财子公司中,除中邮理财的董事长吴姚冬来自外部,原任方正证券副总裁,其余9家银行理财子公司的高管团队多数从母行资管或金融市场等业务条线平移而来,董事长及总裁大多是银行资管的“老兵”,甚至银行理财业务的开创者。

例如光大理财的董事长张旭阳,作为中国银行业人民币理财的开创者和行业领军者,张旭阳是光大银行的老人,曾在光大银行工作近20年,于2004年推出业界首单理财业务,先后创造多项国内银行理财业务第一,也是最早一批呼吁银行理财转轨的人士。

2016年,张旭阳辞去光大银行资管部总经理一职,转战百度任副总裁,后任度小满金融的副总裁。不过,伴随银行理财子的发展,张旭阳重回光大筹建理财子公司并出任董事长。

理财子公司具有独立法人资格,可同时开展公募、私募业务,投资范围扩大,单个产品非标投资额度不受限,发行私募分级理财产品且销售渠道进一步放开等,被誉为金融行业的“超级牌照”,但在初期仍面临着新老过渡的问题。

当下,存量理财不符合资管新规及配套要求的如何转型,符合资管新规及要求的母行产品如何迁移,所涉及税收、法律、投资者信息披露、风险处置等一系列的问题,都是银行理财子公司在产品和业务转型过程中需要面对的难题和挑战。

某理财子公司母行人士向《投资者网》表示,“根据资管新规和理财管理办法的要求,结合客户需求及市场情况,公司内部仍将继续有序推进过渡期内理财业务转型,充分考虑存量理财产品的期限、市场规模和所投资资产情况,实现预期收益型产品规模的有序调降,向净值化转型的平稳过渡,存量业务平稳有序转型。”

值得注意的是,在向公众发行理财产品的同时,工银理财和交银理财已经在着手承接母行迁移过来的产品,特别是在理财产品净值化转型的背景下,各银行理财子公司多采用了“固收+”的策略,以“固收”、“固收+”产品打底,更加注重稳健和长期的产品设计。

在兴银理财看来,在相当长的时期内,“固定收益+”能够契合银行理财主要客群的低风险偏好,是银行资管机构擅长的产品类型;而权益类产品可发挥公司差异化优势,增强市场竞争力。

宁银理财董事长杨丽在开业仪式上表示,“宁银理财将继续发挥银行系理财子公司在低风险、稳定回报领域的优势,以中低风险固收类产品为基石,延续活期、定开、封闭式齐头并进的布局思路,主打中低风险产品,同时逐步推出固收增强、FOF、挂钩型等投资权益、商品等不同市场的产品。”

与此同时,与母行特色结合,有序推进产品从传统债券资产投资转向大类资产配置,从被动管理型向主动管理型转变。建信理财“1+5体系框架”以“粤港澳大湾区高质量发展指数”为主线,贯穿粤港澳大湾区价值蓝筹、红利低波、科技创新、先进制造、消费升级5条子指数线;工银理财则以固收增强、资本市场混合、特色私募股权三大系列为主。

而伴随外资的入局洽谈,业内预计,2020年的中国银行理财子公司规模和数量有望迎来新一轮爆发。

(文章来源:投资者网)

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